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十堰產(chǎn)權(quán)交易的市場(chǎng)功能
發(fā)布日期:2016-08-09
作者:本站編輯

信息積聚功能

所謂信息積聚功能是指產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)能提供所有產(chǎn)權(quán)交易的信息,溝通買賣雙方。市場(chǎng)可以公開價(jià)格和其他相關(guān)信息,使交易者通過市場(chǎng)建立固定的聯(lián)絡(luò)渠道,使具有交易意愿的買賣雙方或潛在的買賣雙方通過恰當(dāng)?shù)男问较嘤觥?/span>

價(jià)格發(fā)掘功能

所謂價(jià)格發(fā)掘功能是指產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)可以形成價(jià)格規(guī)范。通過市場(chǎng)的建立而進(jìn)行有組織的交易,發(fā)現(xiàn)相關(guān)價(jià)格的成本大大降低。同時(shí),交易市場(chǎng)也減少了“議價(jià)成本”。市場(chǎng)為交易的達(dá)成建立了程序和慣例,使當(dāng)事人更容易發(fā)現(xiàn)什么樣的買賣可以成交。一旦交易信息公開后,可以約束交易雙方的議價(jià)幅度并使價(jià)格趨于平均水平。所以,產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)能為潛在的交易者對(duì)交易價(jià)格做出合理的預(yù)期,以減少交易費(fèi)用、促進(jìn)交易雙方順利達(dá)到雙方滿意的交易價(jià)格。

制度規(guī)范功能

所謂制度規(guī)范功能是指產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)權(quán)交易過程中所發(fā)生的各種行為提供規(guī)范。包括產(chǎn)權(quán)交易信息的形成與傳遞,創(chuàng)立公開交易行為制度,杜絕暗箱操作,形成價(jià)格規(guī)范,公平競(jìng)爭(zhēng)等等。

中介服務(wù)功能

所謂中介服務(wù)功能是指產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)通過實(shí)行進(jìn)場(chǎng)交易委托代理制,簡(jiǎn)化了產(chǎn)權(quán)交易手續(xù),縮短了產(chǎn)權(quán)交易過程,提高了產(chǎn)權(quán)交易效率。同時(shí),培育了中介服務(wù)機(jī)構(gòu),提高了經(jīng)紀(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。

產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)是金融股權(quán)集中交易的市場(chǎng)。

近兩年已有申銀萬(wàn)國(guó)、海通證券、南京證券、國(guó)泰君安等多家券商、新華人壽、上海銀行等金融股權(quán)通過產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓,我們參與了絕大部分交易,為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)作為金融股權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)平臺(tái)起到積極推動(dòng)作用。

金融股份通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易,成交價(jià)平均比拍賣行溢價(jià)更高。以申銀萬(wàn)國(guó)股權(quán)為例,2007年初成交的申銀萬(wàn)國(guó)股權(quán)已經(jīng)超過5元,而同期拍賣行、協(xié)議成交的價(jià)格一般只在3元左右。

同時(shí),券商股份通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易,定價(jià)依據(jù)隨券商業(yè)績(jī)劇增發(fā)生重大改變。2006年底至2007年初成交的券商股權(quán)多是以凈資產(chǎn)作為參照依據(jù)。2007年下半年,由于券商業(yè)績(jī)劇增,產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出凈資產(chǎn),投資方更多參照市盈率定價(jià)。

在通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行交易方面,一線券商和二三線券商的交易活躍程度差異較大。一線券商的成交每月都有,且投資人多種多樣,成交價(jià)格隨時(shí)間直線上升,顯示了很好的流動(dòng)性;二三線券商的交易價(jià)格則變動(dòng)較大,成交具有偶然性。

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